2010-11-10
宋鸿兵写作《货币战争3》正处在最紧张的收尾阶段，不过当接到本刊采访要求后便欣然接受，他觉得在国际“货币战争”硝烟弥漫之时，确实有必要让读者更清楚认识到金银的价值，“不要 错过这辈子最大的投资机会”。同他写的书一样，宋鸿兵在采访中也是语出惊人，大有“别人笑我太疯癫，我笑别人看不穿”之势。
《钱经》：M 宋鸿兵：S
M：最近各国货币竞相贬值，黄金价格连续上涨，这场的场景在您的书中曾出现过，您怎么看待未来黄金的走势？
S：我在第一本书《货币战争》中就推荐了黄金和白银这两种投资品，当时遭到很多人的嘲笑，认为这好像老农民在一个坛子里放几块金条然后埋在土里的做法。那时候黄金每盎司才400多美元， 现在已经突破1300。
为什么我看好黄金？因为我知道现行的这套货币体系要出问题了，美元将发生危机。美国一印钞票，黄金必然涨。现在危机似乎已经结束，黄金为什么还屡创新高呢？我认为危机没有结束，美国 整个负债占GDP的比重依然非常高。接下来的政策就是第三轮、第四轮定量宽松货币政策。每次印钞票，黄金都会达到历史新高。美国哈佛大学一个教授提出黄金可能涨到每盎司10000美元，在我看来 这是完全可能的，这不是信口胡说。
M：10000美元！太难以想象了吧？
S：大家一定要摆脱传统思维的束缚。
为什么可能涨到10000美元？美国最大的问题是高负债，在美联储的资产负债表里，国债的数量太大了，以至于全世界都在怀疑美国还有没有信用。早在上世纪90年代中期，就曾提出来有一个办 法可以让资产负债表大幅度的平缓，即让美国的黄金储备暴涨。美国有全世界最多的黄金储备——8000多吨，现在是按每盎司42.22美元计价，并没有按市场价来算。在美联储的资产负债表里，黄金 价值只有160亿美元，是很小的一部分。但如果调整成1360美元，甚至让价格涨到10000美元，那么70%以上的基础货币发行得到黄金支撑。美元立刻就变得非常坚挺了。
黄金涨到10000美元并非没可能，这是美国的一个长远战略，因为当美元一步步衰落的时候，没其他路可走。
M：能详细解释一下如此运作的背后原理吗？
S：美国的黄金储备不属于美联储，而是属于财政部。当黄金涨价的时候，财政部可以用增值的黄金资产去置换国债。
美元的发行过程是这样的：美国政府不能直接印钞票，但可以发行国债，然后把国债交给美联储，美联储提供收据（钞票）。
这样在美联储的资产负债表上，国债成了它的资产，每年有利息收入，而负债方是发行的货币。货币扩张时美联储大量的吃进债券，吃进越多，印出来的钞票越多。美国国债已经占GDP的90%以上 ，第二轮定量宽松货币政策仍然是购入财政部债券和私营部门债券，再这样下去，债务将达到GDP的200%。谁还敢持有美国资产？谁还敢储备美元？如果2/3在海外的美元都回流美国，美国立刻就超级 通胀。
为了阻止这个结果，财政部可以放手黄金涨到10000美元，到美联储把国债资产置换出来，把黄金放在资产负债表同样的位置，资产负债表立刻会大幅改善。当美元信用已经不行的时候，就把黄 金重新货币化，这是金价继续上涨的隐含动力。置换国债这个过程意味着黄金成为货币供应量的一部分，每个美元背后有黄金支撑。黄金定价体系发生重大改变，不是在按供需来定价，直接变成了央 行资产，变成了主要的货币构成部分。
M：这种观点很新颖，但是别的国家会同意美国这么干吗？如此轻松的就把巨额债务一笔勾消了。
S：有什么不同意的，美国对黄金定价的调整不受任何制约。
打个比方，比如一个家庭，收藏着很多画，也能生产很多商品，像桌子椅子之类的，可以拿出去交易，很受欢迎。现在不生产桌子椅子了，为了表示还是个很有钱的家，这些画本来卖1000万人民 币，明天就估值一个亿。家庭总资产还是很多，但这些画不会拿出去交换。重新定价之后，这个家庭又变得有钱了，别人还得借钱给他，守着这么些资产，还担心我欠你钱吗？
美国在上世纪八、九十年代把黄金价格压得很低，就是不想让人意识到黄金是货币，否则谁还用美元呀。玩纸币多赚钱，美联储想发多少就发多少，加上黄金的套子，就不能随便发。当美元信用 崩溃，美国留着的8000吨黄金，就派上用场了。
当今世界的中央银行家是个圈子，和美联储这伙人组成超级精英俱乐部，左右全球资金、信用的流动。他们中已经没有像戴高乐那样的民族主义者，都支持金融全球化，其实就是结成了利益共同 体。谁还会反对美国这么干？这些人甚至都不代表本国的利益。
M：黄金具有货币属性，大家不否认这点。但现在人们都在用纸币，直接把黄金视为货币，恐怕还是很难接受。难道要重新回归到金本位？经济学家都说金本位会导致通货紧缩、经济萧条的。
S：你先思考这两个问题：钱是什么？什么是钱？
我们这一代人是被彻底洗脑的一代，至少在货币问题上是这样的。从1971年布雷顿森林体系解体后，开始不把黄金当作货币，但这40年其实只是对纸币的再一次试验，在历史长河里微不足道。而 历史证明，脱离黄金的纸币根本承担不起货币的职能，政府是不可信的，人性的贪婪是无法克服的。现在大家都觉得花花绿绿的钞票是理所当然的钱，黄金不是货币，你不觉得太奇怪了吗？
金本位导致经济萧条这种说法毫无根据，工业革命就发生在金本位时代。电脑降价、电视机降价，这算通货紧缩吧，这不是增加人们的财富吗？难道只有物价涨才意味着经济好？经济学家喜欢这 么说的原因可能有两个：一是屁股决定脑袋，通货膨胀对政府有利，可以征收铸币税。二是经济学家亦被洗脑，习惯用理论、有数学模型来分析问题。经济学、金融学是社会科学，里面包含着复杂的 人性，这就要从历史经验中找答案、在实践中摸索，不是凭空想出来的。
M：那到底钱是什么？什么是钱？
S：你们杂志中“钱是信用的符号”就总结得很好，美国政府没信用了，美元的货币职能就弱化了。黄金独特的物理特性，决定其蕴含着无法抹杀的信用度，不可能完全脱离于货币体系。
那什么是钱？钱有价值尺度和流通手段的功能。在一定区域内大家能普遍接受的、稀缺的、对生产生活重要的东西就具有货币属性。因为稀缺、重要，所以有价值；因为能普遍被接受，所以可流 通。通货膨胀时期，什么稀缺什么涨，纸币最多，所以跌。
2008年金融风暴以后的世界跟之前已经截然不同了，全世界的货币基础正在发生剧烈的动荡，我们称之为地震活跃期。美元主导的货币体系走向衰落，美元崩盘不是用一种纸币替代美元，很可能 是纸币的消亡。这会颠覆我们以前所有的理财观念，以及对钱、对财富的看法，我们是生活在这样一个动荡时代，这个时代又给那些对钱有深刻理解的人提供巨大的发财机会。
M：具体谈谈呢？还要买黄金？
S：还有白银，白银比黄金更具投资价值。黄金与白银曾经的历史比价是1：16，现在为1：60。白银比黄金更稀缺，工业用途更大。历史上，白银就是货币，无论在中国、美国、英国都一样。白 银在美国用到上世纪六十年代，这个历史传承和惯性是存在的。白银相比于历史价位偏差了四倍，显然是个价值洼地，未来上涨空间更大。
伦敦是实物白银最大交易市场，纽约是白银期货最大的市场。华尔街和金融城这一轴心在定白银价格。白银很可能是我们这辈子最大的投资机会，我更建议买实物白银。
来源：钱经 作者：张志峰
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